Trong phiên giao dịch tuần qua trên thị trường chứng khoán phái sinh cho thấy, các dòng tiền hiện nay đang tiếp tục tìm cách tránh xa nhóm vốn hóa lớn và đầu tư dòng cổ phiếu vừa và nhỏ. Ngoài ra, trong tuần lễ này, xu hướng bán ròng vẫn còn tiếp tục, sự tăng trưởng trong sàn giao dịch chứng khoán phái sinh phụ thuộc phần lớn vào các nhà đầu tư cá nhân. Theo quan sát, dòng tiền trên thị trường Việt Nam còn thiếu sự chủ động, do đó muốn kích hoạt dòng tiền là cả một vấn đề rất lớn.
Nhà đầu tư cá nhân chịu nhiều áp lực bởi dòng tiền trên thị trường
Trong tuần lễ nhạy cảm nhiều sự kiện như các quỹ ETF cơ cấu danh mục hay hợp đồng VN30F2110 đáo hạn, thì áp lực lớn lại xuất hiện từ lực bán ròng liên tục của khối ngoại và nhóm tự doanh thuộc các công ty chứng khoán.
Dự báo, chiều hướng bán ròng này sẽ còn tiếp diễn và động lực tăng trưởng của thị trường chứng khoán trong nước vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào sự chủ động của nhà đầu tư cá nhân.
Trong tuần này (25 – 29/10/2021), tâm điểm chú ý của giới đầu tư sẽ hướng trở lại thị trường quốc tế với những dữ liệu vĩ mô về GDP của Mỹ trong quý III; hay thời hạn trả khoản lãi trái phiếu 83 triệu USD của Evergrande đang tới gần.
Trong bối cảnh dòng tiền trên thị trường Việt Nam còn thiếu chủ động; một sự kích hoạt từ yếu tố liên thị trường có thể giúp các chỉ số vượt qua trạng thái đi ngang kéo hàng tuần vừa qua.
Dòng tiền nhóm vốn hóa lớn thiếu chủ động
Tưởng chừng những rung lắc trong phiên đáo hạn VN30F2110 có phần vô lý; thế nhưng lại làm lộ rõ sự thụ động của các cổ phiếu dẫn dắt; đặc biệt là nhóm ngân hàng. Trong phiên cuối tuần, đà phục hồi không đáng kể và hoàn toàn không bù đắp được những tổn thất về chỉ số; trong phiên thứ Năm (21/10).
Thay vào đó, dòng tiền tiếp tục tránh xa nhóm vốn hóa lớn; và tìm đến dòng cổ phiếu vừa và nhỏ như bất động sản khu công nghiệp (vốn không có tác động đến chỉ số VN30-Index). Ở góc nhìn tích cực hơn, sự điều chỉnh của thị trường phái sinh mang nhiều tính chất tiết cầu.
![Dòng tiền nhóm vốn hóa lớn thiếu chủ động](https://onairx.com/wp-content/uploads/2021/11/3.9.jpg)
Bởi lẽ, khối lượng bán xuống ở mức giảm dần; lượng hợp đồng giữ qua đêm cũng tăng trưởng chậm so với những chu kỳ đáo hạn trước; và quan trọng nhất là đã xuất hiện lực cầu ở xung quanh vùng hỗ trợ 1.480 – 1.490 điểm của VN30-Index. Do đó, dự báo thị trường sẽ bước vào giai đoạn dao động trong biên rộng trong thời gian tới.
Chiến lược giao dịch: “Điều chỉnh là cơ hội”
1.480 – 1.490 điểm có thể coi là vùng hỗ trợ cho hợp đồng VN30F1M; bởi hai lý do: Thứ nhất, đây là mốc fibonacci 61,8% hồi quy của kênh tăng kéo dài từ đầu tháng; thứ hai, đây là vùng đỉnh cũ được tạo từ tháng 8.
Quan trọng hơn, nhà đầu tư cần quan sát sự chủ động của bên mua; nếu lực cầu quyết liệt thì giá sẽ tạo các tín hiệu đảo chiều, vùng hỗ trợ sẽ được củng cố; và đó là cơ hội để nhà đầu tư gia tăng vị thế mua.
Đối với các lệnh thăm dò cho chiến lược giao dịch ngắn hạn; có thể mở vị thế mua ngay ở vùng 1.480 – 1.490 điểm với ngưỡng quản trị rủi ro là khi giá sập gãy khỏi 1.465 điểm. Ưu tiên chốt lời ở các ngưỡng cản 1.510 – 1.520 điểm; trong trường hợp giá phục hồi vội vàng mà không tạo được nền.
Đối với nhà đầu tư ưa thích nắm giữ vị thế trung – dài hạn; duy trì các vị thế mua đã được mở và chỉ tăng tỷ trọng nếu giá vượt hẳn qua vùng cản 1.430 điểm. Nhìn chung, xu hướng yếu thì giao dịch tỷ trọng thấp để phòng ngừa rủi ro đảo chiều; khi xu hướng được khẳng định thì tăng vị thế để tối ưu hóa lợi nhuận.
Diễn biến thị trường
![Diễn biến thị trường](https://onairx.com/wp-content/uploads/2021/11/4.1.jpg)
Các hợp đồng tương lai biến động trái chiều trong phiên giao dịch ngày 22/10/2021. VN30F2111 (F2111) không thay đổi và đạt 1.492 điểm; VN30F2112 (F2112) giảm 0,09%, còn 1.492,90 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0,82%, còn 1.488 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0,15%, đạt 1.487,60 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.488,71 điểm.
Khối lượng giao dịch của hợp đồng F2111 tăng 658,91% với 118.648 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2112 đạt 219 hợp đồng, tăng 195,95%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng; trong phiên giao dịch cuối tuần tăng mạnh và đạt 3.907 hợp đồng.
Hợp đồng F2111 đã có một tuần đầy biến động. Giá hợp đồng bật tăng mạnh mẽ trong phiên đầu tuần. Tuy nhiên, bên bán ngay sau đó đã nhanh chóng kéo hợp đồng lao dốc và chìm sâu trong sắc đỏ. Sắc xanh chỉ trở lại trong phiên giao dịch cuối tuần nhưng hợp đồng F21111 vẫn đóng cửa khá sâu dưới tham chiếu
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2111 mở rộng và đạt giá trị 3,29 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.